商品期货类ETF的展期是指在期货合约到期前，将持有的即将到期的期货合约卖出，并购买下一个交割月份的期货合约，以此来维持ETF的投资组合持续跟踪相应的商品期货指数。这个操作也被称为滚动或换月。

展期操作通常在期货合约的到期月份的前一段时间进行，以避免交割月份合约的流动性不足或价格波动带来的风险。由于期货价格和现货价格之间存在差异，这种差异称为基差，展期操作可能会带来额外的收益或损失，这取决于期货和现货价格的相对变动。

商品期货ETF通过展期操作，使得投资者可以持续投资于商品市场，而不需要直接参与期货交易，从而降低了投资者的交易成本和操作复杂性。同时，由于商品期货ETF通常采用全现金替代申赎机制，投资者在进行申购和赎回时不需要使用期货合约，而是通过现金进行，这也简化了交易流程。

需要注意的是，展期操作可能会带来一些特有的风险，例如合约展期风险，这可能会影响到基金的收益率。此外，远月合约的升贴水结构也可能对组合的收益产生影响需要注意的是，展期操作可能会带来一些特有的风险，例如合约展期风险，这可能会影响到基金的收益率。此外，远月合约的升贴水结构也可能对组合的收益产生影响

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